Německo: Největší evropská ekonomika čelí třetímu roku po sobě recesi | Novinky o penězích

Zapomeňte na menší pokles britské inflace z tohoto týdne.

Nejdůležitějším evropským zveřejněním dat bylo potvrzení z Německo že během roku 2024 jeho ekonomika klesla již druhý rok po sobě.

Největší evropská ekonomika se během roku 2024 propadla o 0,2 % – kromě poklesu o 0,3 % v roce 2023.

Nyní je třeba zdůraznit, že to byl velmi brzký odhad německého Spolkového statistického úřadu a že čísla mohou být časem revidována výše. Toto zdravotní varování je tentokrát obzvláště vhodné, protože čísla velmi neočekávaně naznačují, že ekonomika během posledních tří měsíců roku klesla a většina ekonomů očekávala mírnou expanzi.

Nejnovější peníze: Tržby rivala z Guinnesse vzrostly o 632 %

Pokud by však nebyla revidována, potvrdilo by to, že Německo zažívá nejhorší záchvat hospodářské stagnace od druhé světové války.

Načasování je mizerné pro Olafa Scholze, německého kancléře, který čelí voličům za pouhých šest týdnů.

Ještě horší je, že se situace letos nezlepší, bez ohledu na to, kdo vyhraje volby.

Německo spolu se zbytkem světa s napětím sledují, jaká cla Donald Trump uvalí na dovoz, až se příští týden vrátí do Bílého domu.

Německo, jehož obchodní přebytek se Spojenými státy odhaduje tisková agentura Reuters na rekordních 65 miliard eur (54,7 miliardy liber) během prvních 11 měsíců roku 2024, bude pravděpodobně hlavním cílem pro taková cla.

Kromě toho zůstává Německo sužováno některými problémy, se kterými se potýká již delší dobu.

Vzhledem k velkému výrobnímu sektoru bylo Německo neúměrně zasaženo prudkým nárůstem cen energií od doby, kdy Rusko před téměř třemi lety napadlo Ukrajinu, přičemž tito výrobci také trpí silnou konkurencí z Číny. Velké tři automobilky – Volkswagen, Mercedes-Benz a BMW – už čekaly na obrovský nárůst nákladů, protože musely přejít na výrobu elektromobilů namísto aut poháněných tradičními spalovacími motory. Tento úkol je těžší, protože čínští výrobci elektromobilů, jako je BYD, je cenově podbízeli.

Ostatní němečtí výrobci – z nichž mnozí se před pěti lety plně nevzpamatovali z blokování COVID – byli rovněž sužováni vyššími náklady, jak ukazuje skutečnost, že je pozoruhodné, že německá průmyslová výroba byla v listopadu loňského roku o celých 15 % nižší než rekord. nejvyšší dosažené v roce 2017.

Výdaje německých spotřebitelů mezitím zůstávají v klidu. Spotřebitelé drželi své peněženky uzavřené uprostřed ekonomické nejistoty, zatímco pokles cen nemovitostí dále stlačil sentiment. I když je vlastnictví domů v Německu nižší než v mnoha jiných zemích OECD, ti Němci, kteří vlastní domy vlastní, mají větší část majetku domácnosti svázaný v cihlách a maltě než většina jejich protějšků z OECD, včetně Britů šílených do nemovitostí.

Náladu spotřebitelů zasáhly také vlny propouštění. Německé společnosti v žebříčku Fortune 500, včetně velkých jmen jako Siemens, Bosch, Thyssenkrupp a Deutsche Bahn, propustily podle odhadů během prvních 10 měsíců roku 2024 více než 60 000 zaměstnanců. Bosch, jedna z nejobdivovanějších výrobních společností v zemi, oznámila jen v listopadu plány propustit asi 7 000 zaměstnanců.

Více podobného se očekává v roce 2025.

Volkswagen v září loňského roku šokoval německou veřejnost, když uvedl, že zvažuje první uzavření německé továrny ve své 87leté historii. Analytici předpokládají, že ve společnosti by mohlo přijít až 15 000 pracovních míst.

V souladu s tím jsou naděje na uzdravení z velké části silně depresivní.

Jak dnes řekl Jens-Oliver Niklasch z LBBW Bank: „Vše nasvědčuje tomu, že rok 2025 bude třetím rokem recese v řadě.“

To není názor Bundesbank, německé centrální banky, jejíž oficiální prognóza – stanovená minulý měsíc – je, že ekonomika letos poroste o 0,2 %. To však bylo méně než předchozí prognóza o 1,1 % – a růst o 0,2 % pro unavené německé voliče nebude pociťovat nic jiného než pokles o 0,2 %.

A ještě není vše ztraceno. Všeobecně se očekává, že Evropská centrální banka letos sníží úrokové sazby agresivněji než kterýkoli z jejích protějšků. Mezitím by jednou z možností pro toho, kdo vyhraje německé volby, bylo odstranit „dluhovou brzdu“ zavedenou v roce 2009 v reakci na světovou finanční krizi, která vládě omezuje každoročně strukturální schodek rozpočtu přesahující 0,35 % německého HDP. .

Nastupující kancléř, kterým by měl být Friedrich Merz ze středopravé CDU/CSU, by mohl snadno ospravedlnit takový krok navýšením výdajů na obranu v reakci na Trumpovy požadavky, aby tak učinily členské státy NATO. Pan Merz také naznačil, že politika zaměřená na podporu dekarbonizace bude mít menší prioritu než obrana sužovaných německých výrobců.

Ale to všechno jsou prozatím pouze věci, které se mohou stát, spíše než věci, které se stanou.

A současná ekonomická stagnace mezitím jen přitlačí německé voliče k extrémně levicové Alianci Sahra Wagenknecht nebo extrémně pravicové Alternative fur Deutschland.