Konkurenční držitelé dluhopisů Thames Water předloží záchranný plán ve výši 3 miliard liber | Novinky o penězích

Druhá skupina věřitelů Thames Water tento týden předloží plně financovaný finanční balíček ve výši 3 miliard liber, který bude tvrdit, že je levnější a jistější než konkurenční nabídka schválená společností minulý týden.

Sky News se dozvěděla, že držitelé dluhopisů třídy B vodohospodářské společnosti – mezi něž údajně patří Aviva, BlackRock a MetLife – předloží návrh již v úterý, protože společnost a její poradci se snaží odvrátit to, co by patřilo mezi jedny z nejvýznamnějších. insolvence v nedávné britské korporátní historii.

Očekává se, že skupina bude tvrdit, že její nabídka bude výrazně levnější než nabídka od věřitelů třídy A nebo více seniorních věřitelů podporovaných Temžská voda koncem minulého týdne, což zahrnovalo 1,5 miliardy GBP garantovaného financování a dalších 1,5 miliardy GBP provizorních peněz.

Předpokládá se, že skupina třídy B vypočítala, že Thames Water by mohla ušetřit přibližně 375 milionů liber na úrocích a poplatcích za období 12 měsíců, pokud se rozhodne pro svůj návrh.

Zasvěcení uvedli, že vypočítali, že skupina třídy A, která zahrnuje americké hedgeové fondy Elliott Advisers a Silverpoint, za tu dobu vydělá v oblasti 650 milionů liber.

Generální ředitel Thames Water Chris Weston minulý týden řekl, že návrhy skupiny Class B, které zahrnují financování zapůjčené s úrokovou sazbou 8 %, nebyly dostatečně podrobné, aby získaly podporu představenstva.

Skupina se tomu pravděpodobně postaví v úterý tím, že společnosti předloží plně vypracovanou úvěrovou dokumentaci.

O víkendu se ukázalo, že návrhy Class As zahrnují pobídkový plán managementu zaměřený na udržení klíčových vedoucích pracovníků Thames Water.

Zatímco podrobnosti o této struktuře ještě nebyly stanoveny, osoba blízká procesu uvedla, že to vyvolává otázky o potenciálním střetu zájmů, o kterém by Thames musela být transparentní.

Jakékoli výrazné mzdové balíčky pro vedoucí pracovníky vodárenských společností – zejména v případě společnosti, která stojí na pokraji kolapsu – by byly velmi sporné, protože vláda nedávno vytvořila nezávislou revizi průmyslu, která se bude zabývat dalekosáhlými reformami.

Významný pobídkový plán by byl také kontroverzní vzhledem k tomu, že Thames Water bude vyžadovat shovívavost od Ofwat, průmyslového regulátora, pokud jde o značné pokuty a další sankce, které bude pravděpodobně muset zaplatit kvůli svým hrozným záznamům o únikech odpadních vod a plýtvání.

Nebylo jasné, zda návrhy držitelů dluhopisů třídy B budou obsahovat nějaký podobný motivační balíček pro vedení společnosti.

Přečtěte si více
Analýza: Temže Voda se zrychluje sestupnou spirálou
Bonusové platby vodárenským šéfům vzrostly na 9,1 milionu liber
Vodárenské společnosti zvýší účty až o 84 %

Zatímco mluvčí skupiny Class B odmítl diskutovat o podrobnostech své úvěrové dokumentace, řekl, že Thames Water se „pokoušel uzavřít extrémně nákladnou krátkodobou půjčku a ignoroval dostupnější nabídky financování, které obdržela“.

„I když je to postaveno jako řešení problémů společnosti, z dlouhodobého hlediska je opak pravdou,“ uvedli.

„Dravé úrokové sazby, poplatky za půjčování a podmínky, které jsou vybírány, způsobí, že se společnost dostane do větších finančních a provozních problémů a zablokuje potenciál pro spravedlivé, transparentní navýšení vlastního kapitálu založeného na trhu, otevřené všem zainteresovaným investorům.“

„Temže musí přinejmenším zhodnotit své možnosti a hledat tržně založené řešení, zvláště když existuje výrazně dostupnější alternativa ve výši 3 miliard liber od dlouhodobých investorů, která by jí mohla poskytnout přistávací dráhu a flexibilitu, kterou potřebuje k prozkoumání nejlepšího dlouhodobého -termínová cesta.“

Thames Water se odmítla vyjádřit.