Thames Water získává zelenou pro další fázi nouzového úvěrového plánu | Novinky o penězích

Thames Water získala soudní souhlas, aby mohla pokračovat v další fázi zajištění nouzové půjčky ve výši 3 miliard liber, přičemž slyšení, jehož cílem je zajistit souhlas věřitele, je naplánováno na čtyři dny v prvním únorovém týdnu.

Problémová společnost sdělila vrchnímu soudu, že bez půjčky jí do 24. března příštího roku dojde hotovost a v důsledku toho bude pravděpodobně zatlačen do vládou podporovaného režimu zvláštní správy (SAR).

Temže řekl soudu, že půjčku poskytuje skupina věřitelů třídy A, kteří mezi nimi drží přibližně 11,5 miliardy GBP z 16 miliard GBP dluhu drženého na úrovni provozní společnosti. Další dluh ve výši 3,6 miliardy GBP je držen na úrovni holdingové společnosti.

Nejnovější peníze: Hlavní řetězec hospod ke zvýšení cen

Proti nouzovému úvěru, který je první částí širšího plánu restrukturalizace, se staví menší skupina věřitelů, kteří představují 750 milionů GBP z přibližně 1,4 miliardy GBP dluhu třídy B. Podle plánů společnosti čelí úplnému zničení.

Podle podmínek úvěru se splatnost stávajících úvěrů prodlouží o dva roky a ostatní věřitelé budou odsunuti do fronty. V důsledku toho plán vyžaduje podporu od 75 % všech kategorií věřitelů a souhlas soudu.

Akcionáři třídy B připravili alternativní úvěrový program s levnější sazbou 8 %, což by společnosti ušetřilo 158 milionů liber.

Soudce Trower stanovil datum pro slyšení o sankcích v únoru a řekl: „Nebylo účelem dnešního slyšení říci, zda by tento plán měl nebo neměl být schválen soudem. Nyní není čas rozhodnout, zda je tento návrh spravedlivé nebo pokud existuje relevantní alternativa.“

Právník společnosti Thames Water Tom Smith řekl soudu, že půjčka je nezbytná, aby společnost mohla reagovat na konečné rozhodnutí regulátora Ofwat, které má ve čtvrtek vydat, kolik může účtovat zákazníkům v příštích pěti letech.

„Není to samo o sobě řešením problémů skupiny Thames Water, ale prodlouží likviditu i po období revize cen Ofwat, která vstoupí v platnost v dubnu 2025… dostatečně na to, aby mohla být provedena restrukturalizace ve světle toho. odhodlání,“ řekl pan Smith.

„Pozice společnosti je taková, že pokud nebude schopna tento plán zapojit, Thames Water Utilities Limited vstoupí do zvláštní správy a ostatní společnosti v sekuritizaci se dostanou do správy a insolvence.“

Mark Phillips, jednající za věřitele třídy B, uvedl, že návrh půjčky „má mrazivý účinek na proces navyšování vlastního kapitálu“ a podmínky, včetně doložky o uvolnění druhé 1,5 miliardy GBP příští rok v červnu, ve skutečnosti „drží společnost k výkupnému“.

Nouzová půjčka je nabízena s úrokovou sazbou 9,75 % po dobu dvou a půl roku, plus až 100 milionů liber na poplatcích a poplatcích, a se statusem „super-senior“, což znamená, že je ve frontě na splacení. v případě insolvence.

Začátkem tohoto roku Ofwat řekl, že Thames Water by mohla zvýšit účty o 23 %, ale společnost od té doby požádala o jejich navýšení o více než 50 %, aby mohla financovat investice do své sítě a služeb.

Pokud zajistí půjčku, Thames Water poté bude usilovat o úplnou rekapitalizaci, která pravděpodobně bude zahrnovat injekci nového vlastního kapitálu a výměnu dluhu za kmenové akcie včetně stávajících věřitelů.

Nezávislá analýza zadaná společností Thames Water, prezentovaná v soudních dokumentech, ukazuje, že v případě správy podle současného Ofwatova návrhu by věřitelé třídy A získali zpět méně než 50 pencí v librách.

Dokonce i v nejlepším případě, za předpokladu, že Ofwat schválí nový obchodní plán společnosti, ztratí 15 p v libře.