Existuje metoda šílenství uprostřed chaosu na trhu? Proč by to Trump věřil | Peníze novinky

Existuje metoda šílenství? Donald Trump a jeho akolyty by vám to věřili.

Americký prezident stojí pevně mezi všemi tržními chaos.

Právě tento víkend, poté, co americké akciové trhy utrpěly své nejostřejší pády od počátku pandemie, Trump přeložil video na jeho sociální platformě pro sociální média pravdu. To byl jeho název: „Trump záměrně narušuje trh.“

Nejnovější tarify: „Buďte v pohodě“, Trump říká, jak se obchodní válka zvyšuje

Video tvrdilo, že prezident byl inženýr letem do amerických vládních dluhopisů, známých také jako státní pokladny – bezpečné útočiště v turbulentních dobách. Video navrhlo, že Trump úmyslně házel akciový trh do chaosu, takže investoři by vytáhli své peníze ven a místo toho si koupili dluhopisy.

Proč? Protože poptávka po státních pokladnách zvyšuje cenu dluhopisů, a to zase snižuje výnos těchto dluhopisů.

Výnosem je úroková sazba dluhu, takže nižší výnos tlačí náklady na půjčky vlády. To by poskytlo určitou úlevu vládě, která má letos refinancování vládního dluhu 9,2 Trn vládního dluhu. Spotřebitelé také mají prospěch, protože americká federální rezervní systém, americká centrální banka, by pravděpodobně následovala žalobu a pocítila tlak na snížení úrokových sazeb.

Trump a jeho ministryně financí, Scott Bessent, z něj učinili klíčovou politickou prioritu nižších výnosů. Na chvíli to vypadalo, že plán funguje. Když se akciové trhy v reakci na agendu tarifů Trump klesly, investoři místo toho pluli své peníze do dluhopisů.

Trump však možná mluvil příliš brzy. V pondělí trhy měly změnu srdce a rychle začaly prodávat vládní dluhopisy. Třicetileté výnosy státní pokladny dosáhly ve středu 4,92%, jejich největší třídenní skok od roku 1982. To znamená, že náklady na půjčky vlády rostou-a to nejen v USA. Výprodej se po celém světě spirálovilo na vládní dluhopisy.

Rachel Reeves bude úzkostlivě sledovat. Výnosy na 30leté vládní dluhopisy Británie, známé také jako Gilts, zasáhly svou nejvyšší úroveň od května 1998. Dnes zaregistrovali 27 bazickými bodovými skoky na 5,642%-to je na dobré cestě být největším jednodenním tahem od následků bývalého předsedy vlády Liz Truss „Mini-rozpočet“ v říjnu 2022.

To je velký problém. Je to nejostřejší výprodej na americkém dluhopisovém trhu od pandemie. Tehdy se investoři také vrhli do dluhopisů, než je vyhodili a motivace na jedné úrovni jsou podobné.

V roce 2020 investoři prodali dluhopisy, protože museli pokrýt ztráty jinde ve svých portfoliích. Když trhy klesnou, jak to udělaly v posledních několika dnech, mohou věřitelé požadovat, aby investor, který si půjčil peníze, zhoršil více hotovosti oproti hodnotě své půjčky, protože kolaterál proti těmto půjčkám snížil hodnotu. Toto je známé jako „volání na okraji“. Vládní dluhopisy se snadno prodávají jako investoři „Dash za hotovost“.

Existují náznaky, že se to může odehrávat znovu a centrální banky, které musely vstoupit naposledy, jsou ostražité.

Bank of England dnes varovala před rostoucími riziky pro finanční stabilitu. „Pruhé zvýšení výnosu vládních dluhopisů by mohlo krystalizovat relativně rychle,“ řekl.

Na vládních dluhopisech váží další síly. Vzhledem k tomu, že se v USA rozvíjí politická nejistota, mohli investoři také signalizovat, že americký dluh není bezpečným útočištěm, který kdysi byl. Zdá se, že tato ztráta důvěry také poškodila dolar, jedno z nejbezpečnějších míst na světě zaparkovat vaše peníze. Měla turbulentní cestu, ale je klesne o 1,15% proti koši měn bezpečných útočiště, protože Trump oznámil široké tarify 2. dubna.

Někteří dokonce přemýšlejí, jestli by Čína mohla být za něčím z toho, a vykládat americkou vládní dluh jako pomsta taktika, která ublížila prezidentovi, který výslovně řekl, že chce, aby se snížily výnosy dluhopisů. Země drží 761 miliard USD vládních dluhopisů USA, druhé pouze v Japonsku. Pokud tomu tak je, pak by se obchodní válka v USA a Číně mohla rychle vyvinout do finanční války.